Jaka inflacja po odmrożeniu cen energii? Niepokojące prognozy NBP

Narodowy Bank Polski opublikował w piątek "Raport o inflacji", zawierający projekcję inflacji i PKB. NBP przygotował dwie wersje projekcji – jedna zakłada całkowite odmrożenie cen energii elektrycznej dla gospodarstw domowych.

W takiej sytuacji, zgodnie z tzw. centralną ścieżką, inflacja w 2024 r. wyniesie 3,7 proc., w 2025 – 5,6 proc. i 2,7 proc. w 2026 r. Z kolei centralna ścieżka wzrostu PKB przy odmrożeniu cen energii przewiduje, że w 2024 r. wyniesie on 2,7 proc., w 2025 – 3,4 proc., a w 2026 r. 2,8 proc.

Druga wersja projekcji zakłada, że ceny energii pozostaną zamrożone. Wówczas centralna ścieżka inflacji przewiduje również 3,7-proc. wzrost cen w roku 2024, w 2025 r. – 4,3 proc., a w 2026 r. – 2,8 proc. Z kolei centralna ścieżka wzrostu PKB to 2,7 proc. PKB w 2024 r., 3,5 proc. w 2025 r. i 2,9 proc. w 2026 r.

Wzrost cen energii i żywności. Projekcja NBP

Według projekcji, ceny energii wzrosną o 2 proc. w 2024 r. i 10,3 proc. w 2025 r., po czym spadną o 0,5 proc. w 2026 r. W przypadku cen żywności w projekcji założono wzrost o 3,4 proc. w 2024 r., 5 proc. w 2025 r. i 2,8 proc. w 2026 r.

Projekcja listopadowa z modelu NECMOD obejmuje okres od IV kw. 2024 r. do IV kw. 2026 r. – punktem startowym projekcji jest III kw. 2024 r. Projekcja została przygotowana przy założeniu niezmienionych stóp procentowych NBP, w tym stopie referencyjnej równej 5,75 proc., z uwzględnieniem danych dostępnych do 22 października 2024 r. – podkreśla bank centralny.

Inflacja i stopy procentowe. Kiedy pierwsza obniżka?

Prezes NBP Adam Glapiński powiedział na konferencji prasowej w czwartek, że pierwsza obniżka stóp procentowych może być dokonana w skali 50 pb, jeśli projekcja banku będzie wskazywać na gwałtowny spadek inflacji. Według Glapińskiego rozpoczęcie dyskusji o luzowaniu polityki pieniężnej może nastąpić w marcu 2025 r.