Spadek inflacji. Padł konkretny termin
"Od początku 2025 r. inflacja istotnie spadła. W I kw. dynamika cen konsumpcyjnych wyniosła 4,9 proc. r/r – a zatem mniej niż powszechnie oczekiwano. W czerwcu wyniosła już 4,1 proc. Spadła także inflacja po wyłączeniu cen żywności i energii – w maju wyniosła ona 3,3 proc. – to najniższy poziom od pandemii COVID-19, czyli od początku 2020 r. Według prognoz już w bieżącym miesiącu inflacja powinna spaść w pobliże 3 proc. – czyli do poziomu zgodnego z celem NBP" – powiedziała Kightley podczas prezentacji "Sprawozdania z wykonania założeń polityki pieniężnej na rok 2024" i "Sprawozdania z działalności Narodowego Banku Polskiego w 2024 roku" podczas posiedzenia sejmowej Komisji Finansów Publicznych.
Inflacja zgodna z celem NBP
Wiceprezes NBP podkreśliła, że w średnim okresie inflacja będzie zgodna z celem NBP (2,5 proc. +/- 1 pkt proc.).
"W kolejnych kwartałach inflacja może wzrosnąć, jeżeli administrowane ceny energii elektrycznej zostaną odmrożone. Co jednak ważne projekcja pokazuje, że w średnim okresie inflacja będzie zgodna z celem NBP" – powiedziała Kightley.
Jak wynika z lipcowej projekcji NBP trwały powrót inflacji konsumenckiej CPI do celu NBP (2,5 proc. +/- 1 pkt proc.) nastąpi w I kw. 2026 r. Bilans czynników niepewności dla dynamiki inflacji CPI w horyzoncie projekcji jest zbliżony do symetrycznego. Czynnikiem niepewności dla projekcji są także przyszłe działania regulacyjne w zakresie cen energii.
Większy udział portfela ETF
Udział portfela ETF zwiększono do 10 proc. portfeli inwestycyjnych rezerw walutowych Narodowego Banku Polskiego (NBP) – poinformowała wiceprezes NBP.
"W 2024 r. zbudowano portfel tytułów uczestnictwa funduszy inwestycyjnych ETF, pasywnie replikujących główne indeksy giełdowe i zarazem oferujących ekspozycję na globalny rynek akcji. W I kw. 2025 r. zwiększono udział tego portfela do 10 proc. portfeli inwestycyjnych, co stanowiło realizację jednego z głównych założeń, zaktualizowanej w 2024 roku strategii zarządzania rezerwami dewizowymi. Wysokość stopy zwrotu z rezerw zależy przede wszystkim od uwarunkowań rynkowych – w szczególności poziomu rentowności i zmian cen instrumentów inwestycyjnych, a także od kształtowania się kursów walutowych. W 2024 r. stopa zwrotu z inwestowania rezerw walutowych liczona w walucie instrumentu wyniosła 3,7 proc." – powiedziała Kightley podczas prezentacji "Sprawozdania z wykonania założeń polityki pieniężnej na rok 2024" i "Sprawozdania z działalności Narodowego Banku Polskiego w 2024 roku" podczas posiedzenia sejmowej Komisji Finansów Publicznych.
Wartość ETF-ów w rezerwach walutowych NBP wyniosła 30,4 mld zł na koniec 2024 r. wobec 7,9 mld zł na koniec 2023 r., podał wcześniej bank centralny.