"Permanentnie wysoka inflacja bazowa powinna opóźniać obniżki stóp procentowych NBP. Spodziewamy się, że najwcześniej do obniżki może dojść w marcu 2024 r. Przy wolnym tempie obniżania się inflacji prawdopodobne jest jednak dalsze opóźnienie tego terminu" – czytamy w Miesięczniku Makro PIE.
Według prognozy ekonomistów, średniorocznie inflacja bazowa wyniesie w br. 10,2 proc., natomiast średnia inflacja CPI wyniesie 13 proc.
Wysoka inflacja w całej Europie
Jak podkreśla PIE, dane Eurostatu wskazują, że w styczniu w państwach Unii Europejskiej średnio prawie 70 proc. cen rosło w tempie przekraczającym 5 proc. rocznie. Noworoczne podwyżki podniosły odsetek o prawie 8 pkt. proc.
Dodatkowo lekko wzrósł także odsetek cen rosnących o 10 proc. – w styczniu takie podwyżki dotknęły produktów i usług odpowiadających za 40 proc. wydatków konsumenckich. "W konsekwencji inflacja bazowa w strefie euro podwyższyła się z 5,2 proc. do 5,3 proc. W Polsce prawdopodobnie sięgnęła 12 proc." – czytamy.
Narodowy Bank Polski opublikuje wskaźniki inflacji bazowej w styczniu i lutym br. 16 marca br. Inflacja bazowa po wyłączeniu cen żywności i energii wyniosła w grudniu 2022 r. 11,5 proc. w ujęciu rocznym wobec 11,4 proc. r/r w listopadzie 2022 r.
RPP reaguje na wysoką inflację
Na posiedzeniu w lutym Rada Polityki Pieniężnej utrzymała stopę referencyjną na poziomie 6,75 proc. RPP podwyższała stopy procentowe od października 2021 r. (z poziomu 0,1 proc.) do września 2022 r. W kolejnych miesiącach utrzymywała parametry polityki pieniężnej na niezmienionym poziomie.
Rada rozpoczęła cykl podwyżek stóp w związku z inflacją, która od kilkunastu miesięcy utrzymuje się na bardzo wysokim poziomie – w styczniu br. wyniosła, według szybkiego szacunku GUS, 17,2 proc. w skali roku.
Czytaj też:
Członek RPP podał warunek obniżenia stóp procentowych